Dot Com Fenomen: .com eller .con? av Hartley Bernstein

1711 fanns ingen New York Stock Exchange. Ingen NASDAQ. Ingen Chicago Board of Trade. Ändå första earlen av Oxford hade en lysande idé. En grupp av köpmän skulle ta Riksgäldskontoret Storbritannien. I gengäld skulle få cirka 6% i ränta (ett furstligt summan vid den tiden). Och som en bonus för sina tjänster till kung och land, fick köpmännen delas rättigheter till British handeln i Söderhavet och Sydamerika. Med visioner av rikedom som skall skördas från dessa prisade handelsvägar, köpmännen bildade South Seas Company. År 1770, i syfte att befästa sitt grepp om handelsvägar, erbjöd de sig att anta hela den brittiska statsskulden, $ 150.000.000 i US-dollar (ingen futtig summa på den tiden). Investerare såg dollartecken (pund tecken verkligen). Om dessa handlare skulle samla förmögenheter ville allmänheten. Snart offentliga investerare började köpa aktier i Söderhavet Company. De små killarna inte kommer att lämnas ut. Mycket snabbt, ökat värdet på South Seas Company lager tiofaldigt. Investerare började handla top of the line vagnar och hästar (de Rolls Royces, Porsches och Ferraris av 18th Century).

Och sedan var det över. Insiders på South Seas Bolaget sålde ut och aktien föll. South Seas bubbla, som det är nu känt, hade brast. Tusentals investerare utplånades.

FLASH FRAMÅT Omdömen

Kom ihåg vägen tillbaka till 1980-talet och början av 1990-talet? Tillbaka när något biotech var en varm investering? Eller minns du Tandy, Dell på sin tid? Eller mer nyligen, Iomega? Eller kanske Coleco och Atari? Hot bestånd som red den sista vågen av högteknologiska entusiasm. Tja, biotechs återvände till jorden, lämnar bakom några solida företag och en mängd sårade investerare. Dessa tidiga Techs? Borta eller ätit upp. Endast de starkaste överlevde. Det finns en lektion där precis som det var 200 år sedan. Frågan är - har någon lärt

Ju fler saker förändras ... Omdömen

Välkommen till en ålder av Internet?. Om lagervärden skyrocket i en enskild handelsdag, sedan dra sig tillbaka till lägre nivåer på samma hisnande takt. Om fundamenta ignoreras och pris talen läsas som postnummer. Aktiemarknaden har sett sin andel av ursinne, men ingen har befallt uppmärksamhet, eller rent dollarns värde av fenomenet Internet. Fascinationen med .com företag kan bara vara en dagslända, men för närvarande det går med besked

För ett år formeln har varit enkelt -. Bara tack en .com på slutet av en företag, och investerare sluka upp som pirayor på ett kriscenter frenesi. Du har sett berättelser, och tittade på bestånden. Ett företag (gammal eller ny, gör det inte så stor roll) tillkännager sin "internetstrategi" - en strategisk allians med "etablerade" internetföretag, en e-handelsplats, eller bara en webbplats under konstruktion - och dess lager plötsligt börjar klättra. Ibland snabbt, och ibland i en långsammare takt, men nästan utan undantag i samma riktning. Investerare har betalat lite uppmärksamhet på det faktum att en webbplats ensam inte garanterar intäkter, översätta till vinst eller rättfärdiga dramatiska lagerförändringar.

Och medan en del av luften har släppts ut ur Internet ballongen de senaste veckorna, det finns ingen anledning att tro att fascinationen med Internet lager kommer att försvinna när som helst snart. För en anledning. Det är för mycket pengar som skall göras sälja visioner om Internet rikedom.

ÄKTENSKAP MADE i Cyberspace Omdömen

Det har blivit en nästan daglig händelse. Ett företag utfärdar ett pressmeddelande en "partnerskap" eller "strategisk allians" med Yahoo, AOL, Excite, Lycos, Amazon.com eller någon av de andra erkända Internet-namn. Management kan knappast innehålla sin spänning. Företaget är på väg att skörda frukterna av sin nya relation. Detta kan bara betyda stora saker. Du kan vara säker pressmeddelandet kommer att beskriva i detalj, gör den framgångsrik historia av bolagets nya internetpartner.

Inte vara alltför imponerad. Det finns tusentals av dessa partnerskap. För det mesta de är där för att fråga. Bara logga in på en av sökmotorer och se själv. Du kan registrera din hemsida på en etablerad sökmotor med bara ett par klick på musen.

Eller så kan du koppla upp med en av de mer kända e-handelssajter lika lätt. Yahoo, till exempel, gör att du kan öppna en butik på Yahoo Shopping på kostnader som sträcker sig från $ 100 till $ 300. Voila, du har ingått en "strategisk allians" med en miljard dollar bolag. Läskigt som det verkar de flesta av de bjudet internet partnerskap uppgår till lite mer än så. Var försiktig Köpa och sälja

uppfinna hjulet? NAH. JUST FÖRETAGET Omdömen

Varför hålla fast vid det gamla tråkiga affärer. Vissa företag har sett framtiden - och det är Internet. En kort titt på några av nykomlingarna är lärorikt:

VIVA Zapata (ursäkter till Marlon Brando) katalog

Zapata Corp började som ett oljebolag, bytte till mat bearbetning på 1980-talet och in i Internet arena 1998. Det letade efter mycket större fiskar. Efter att ha börjat blyg med förvärvet av två oviktiga webbtidningar i början av 1998, Zapata gjorde en bodacious erbjudande att förvärva Excite maj 1998 för $ 1700000000 (ca 20% premie på Excite marknadspris). Excite tog inte erbjudandet på största allvar. Inte heller Wall Street analytiker - vid den tidpunkt då marknadsvärdet på Excite var över fem gånger större än den för Zapata. Förståeligt, avvisade Excite Zapata erbjudandet.

Avslag inte avskräcka Zapata. Fast besluten att bli en Internet-närvaro, bolaget erbjöd sig att köpa existerande webbplatser för kontanter och Zapata lager. Den 6 juli meddelade bolaget att det hade ingått Letter of Intent om att förvärva tjugo en webbplatser. Investerare reagerade och Zapata lager skjutit i höjden. Marknaden retirerade när Zapata avslöjas i oktober att det hade annullerats alla Letters of Intent på grund av oro för framtiden för Internet.

Som Zapata lager försmäktade förvaltning uppenbarligen återfått tron ​​på Internet. Bolaget meddelade i december 1998 att det skulle återuppliva sina planer på att förvärva befintliga internetföretag. Beståndet svarade. Det gick upp igen när bolaget meddelade i april 1999 att det skulle knoppa av sin Internet-företag, Zap.com, till sina aktieägare

För Zapata, det verkar, är Internet platsen att vara. - åtminstone för nu (Vår StockWatchdog, Radar, tar en mer detaljerad titt på Zapata i lager eller Schlock).

MANIA Meet Omdömen

Perfumania fungerar över 280 butiker som säljer en mängd olika parfymer, tvålar och andra doftande objekt. I december 1998 tillkännagav Perfumania det skulle börja sälja sina produkter på en ny webbplats samt. Bolaget trumpetade också en allians med Yahoo, den etablerade sökmotorn. Perfumania var att träffa Internet mani. Perfumania lager svarade på meddelanden genom att öka i värde från under $ 3,00 per aktie i mitten av december till nästan $ 14 i slutet av januari 1999. (Stock WatchDog tar en närmare titt på Perfumania i lager eller Schlock).

Nu är det sant att webbplats Perfumania kan nås via Yahoo Shopping. Den har även en framträdande placering bland de 165 parfym säljare som anges där. Men det är också rimligt att dra slutsatsen att det inte fanns någon grund i januari 1999 för att bestämma effekterna av denna Internet strategi för bolagets lönsamhet, nu eller i framtiden.

Perfumania Aktien steg återigen i april 1999 när man tillkännagav en börsintroduktion för webbplatsen perfumania.com. Investerare svarade återigen den 7 juni då företaget släppt ytterligare planer på att höja $ 15- $ 20.000.000 genom börsintroduktionen.

Nu, om du inte har en repa och sniffa datorskärm, kanske du undrar hur, som en praktisk fråga , kan konsumenterna välja parfym och doftande tvålar via Internet, särskilt om de inte redan vet och använda objekt. Men lämna dessa uppgifter åt sidan. Det är Internet barnet.

MAD OM WEB Omdömen

Åtminstone perfumaniacs har en fullt fungerande webbplats. Andra nya "internet" företag har inga platser alls (deras webbplatser är "under konstruktion.") Eller webbplatser som erbjuder marginell information fåtal produkter och liten chans för omedelbara intäkter, mycket mindre vinster.

En ikraftträd Internet "familjen" är amerikansk Fördelar Group (AbfG), ett företag som erbjuder en av de mer ovanliga rörelseförvärv. AbfG berättar investerare att det började som ett gruvföretag, med safir gruvintressen i Republiken Madagaskar, men "insåg snabbt" potential Internet.

AbfG säger att det fortfarande behåller sin gruvintressen trots nu driver en e-handel website-RodeoIsland.com. RodeoIsland har sex butiker som tillsammans erbjuder en handfull produkter. Detta har inte hindrat bolaget från pracka sin närvaro på Internet vid varje tillfälle. Nu erbjuder även webbdesign, "levande" Internet-sändningar och, naturligtvis, möjlighet att hyra utrymme på RodeoIsland. (Vi tar en närmare titt på AbfG i lager Watchdog).

Lärdomar Omdömen

Det finns en läxa att lära här. Ett företags tidigare företagsförvärv spelar ingen roll. Inte heller historiska försäljning eller positiva ekonomiska resultat. Nej En enkel pressmeddelande meddelar en "state of the art" hemsida, förvärvet av en Internet-relaterade affärer (oavsett hur tangerar förhållandet) eller en strategisk allians med ett etablerat internetföretag (dock svag eller oviktiga) och investerarnas intresse extraförmåner upp. Det är svårt att inte hoppa ombord. Särskilt när du vet att en del av Internet spelarna kommer att vara runt för lång tid. Men vilka? Din bästa skyddet är att titta hårt innan du hoppar in - forskning, forskning och mer forskning. Med detta i åtanke erbjuder vi en checklista. Tio frågor du bör ställa innan du investerar i en ny "Internet" satsning:

1. Har företaget redan har en Internet-företag eller en som lämpar sig för e-handel (som en butik eller katalog)?

2. Har företaget varit framgångsrikt i sin andra affärsprojekt?

3. Kan du enkelt få finansiell information om företaget?

4. Är företaget försöker pracka sina "avtal" med välkända Internet-namn som Yahoo och AOL?

5. Vilka är de inblandade? Vad är deras meritlista för nya satsningar?

6. Har de företag som rimliga mål för sin Internet-företag, eller är det för att erövra världen?

7. Finns det redan etablerade, väl-finansierade företag på Internet gör samma företag?

8. Gör insiders plötsligt sälja sina lager efter Internet tillkännagivandet.

9. Har företaget agerar på sin plan för snabbt? Eller planer bara dröja kvar och generera en rad pressmeddelanden?

10. Är det skicka din lukttestet?

Omdömen

Det borde komma igång. Du tror mer. Kom bara ihåg, lika säkert som Söderhavet flöde, en dag bubblan kommer att brista. Omdömen