Är Gold ett dumt av Stefan G.

Grekland fallerade i slutet av juni, och metaller investerare förväntade högre priser i juli. Vad vi förväntat oss är inte vad vi fick. Det är inte första eller sista gången marknaderna överraskade investerarna. Gör lägre spotpriser innebär ädelmetaller misslyckas som en säker tillflyktsort investering? Omdömen

Jason Zweig, från Wall Street Journal Omdömen, tänker så. Han håna guld, kalla det ett "pet rock." Med tanke på denna månads besvikelse pris åtgärder, gör han har en poäng. Men han behöver för att skilja den fysiska sten från pappers rock. Omdömen Är guld inte mer användbar än ett husdjur sten? Omdömen

Vi kunde förlåta Mr Zweig för att rita hans slutsats om han var han helt enkelt tittar på plats (papper) pris. För att vara säker, papper guld och silver är svaga. Omdömen

"rock" i sig gör något helt annat. Det har varit en enorm efterfrågan på fysiskt metall i de senaste fyra veckorna. Zweig vet det, men han avfärdar det på samma nedlåtande sätt så många på Wall Street gör. Omdömen

Zweig skrev, "guld-buggar ... liknar föremål för en laboration om psykologi kognitiv dissonans." The mer bevis de får anger att de har fel, enligt Zweig, desto mer övertygad blir de att de har rätt. Med andra ord, tror han pappersmarknaderna är rationella, men ädelmetaller investerare inte. Omdömen

Någon borde berätta Zweig inte vara så avvisande av "guld buggar." Vet han begreppet omfattar centralbankschefer som har varit att lägga stora summor till sina nationella lager under de senaste åren? Omdömen

Och vad sägs om delstaten Texas? Det finns vissa människor som köper "rocks" att även en reporter med Wall Street Journal bör uppmärksamma också. Omdömen

Investerare reagerar på händelser i Grekland och Kina på ett förutsägbart, och överhängande rationellt, sätt. De köper ädelmetaller. Berättelsen som bör utredas är varför pappersmarknaderna inte avspeglar stigande efterfrågan på investeringar för den fysiska metall. Omdömen

konspirationsteori har blivit konspiration faktum. Zweig inte erkänna det, men några andra på Wall Street Journal, och på andra håll, verkligen är. Stora banker har fångats riggpriserna i ett antal marknader, däribland guldmarknaden.

Centralbanker rutinmässigt ingripa på marknader som obligationer, aktier och metaller som bara en annan politiskt verktyg. Omdömen

Hög frekvenshandel ger extra volatilitet, och kött och blod handlare måste oroa sig fram som körs på vilken ordning de släpper. Omdömen

Och inflytande i pappersmarknaden är hisnande. Ibland kontrakt som representerar ett helt år till ett värde av gruvproduktion handel på en enda dag. Omdömen

Det här är inte första gången vi har sett en stor klyfta mellan terminer och ädelmetaller. Mynt priser spetsade i förhållande till spotpriserna månaderna efter finanskrisen 2008 och en handfull gånger sedan spotpriserna började korrigera 2011. Tiden får utvisa om den aktuella avvikelsen är tillfällig eller något mer permanent. Omdömen

Men en sak är säker i dessa osäkra tider. De mindre användbara terminsmarknaderna är, som en mätare på säker tillflyktsort köpa i ädelmetaller, mindre relevanta spotpriserna publicerade det kommer att bli Omdömen

. Omdömen

Clint Siegner är en direktör på Pengar Metals Exchange, heter nationella ädelmetallföretag 2015 "Dealer of the Year" i USA av en oberoende globala betyg grupp. En examen från Linfield College i Oregon, Siegner sätter sin erfarenhet av företagsledning tillsammans med sin passion för personlig frihet, inskränkt regering, och ärlig pengar i utvecklingen av pengar Metals varumärke och nå. Detta inkluderar att skriva utförligt på guldmarknaderna och deras korsning med politiken och världspolitiken. Omdömen