ETT SYSTEM och en dröm, Circa 2003 av Hartley Bernstein

En tusen år sedan (tillbaka på 1990-talet) en betydande del av bedrägerier värdepappers kunde spåras till pannrummet öre lager företag, där dussintals telemarketing (sk kall samtal) ursinnigt brukade telefoner för att dumpa sina "produkter" på oförsiktiga kunder. Denna typ av installation tog tid och pengar; Det krävs en mäklarfirma, rum full av mäklare och deras assistenter, kapital för att driva företaget, licenser, och slutligen till en produkt säljer.

Sedan kom Internet. Och, för att parafrasera en populär kommersiell, investeringsbedrägerier fick just ett mycket enklare. Nu behöver alla en bedragare är en dator, en e-postlista, en livlig fantasi och ett hjärta av sten. Nu kan bedrägliga lagersystem genomföras genom att skapa ett "e-telefon" - genom falska pressmeddelanden, online nyhetsbrev, massutskick av e-postutskick och besök på nätet chattrum och anslagstavlor. Var och en av dessa verktyg används med ett enda mål i sikte - att få folk att köpa aktier, öka volymen, och stödja högre priser

Planen är oftast enkelt.. Pumpa upp priset på en aktie, och sedan dumpa en lastbil aktier vid betydande vinster. Och försvinner. Det är detta steg som skiljer Internet-bedrägerier från traditionella inkarnationer av "pump och dumpa". Det är bara så mycket lättare för förövaren att försvinna.

I de gamla dagar, pannrum mäklare kunde identifieras och ligger med lätthet - mäklarfirmor kan inte lätt försvinna från platsen. IT-relaterad brottslighet är annorlunda. Det verkar under en täckmantel av anonymitet. Skärm namn och Internet "monikers" kan ändras på ett ögonblick. Vem verkligen publicera falsk eller vilseledande information om chat styrelser, i e-post och genom till synes ansvariga nyhetsbrev? Med all sannolikhet kommer investeraren vet aldrig - gärningsmannen flyttar från chattrum till anslagstavla, innan de försvinner in i cyberrymden

Ljud skrämmande.? Det är. Fortfarande finns det några varningstecken som bör ha investerare fortsätter med försiktighet - eller inte alls. Till exempel:

1. Är finansiell information om ett företag lätt tillgängliga för allmänheten att granska? Om så är fallet, har den granskats av oberoende revisorer? Naturligtvis, har investerare vuxit skeptiska av revisorer efter de senaste avslöjandena från Enron, Xerox, WorldCom och en mängd andra offentliga företag vars granskade finansiella rapporter inte tål granskning.

Ändå granskade årsredovisningen kommer sannolikt att vara en betydligt mer korrekt bild av bolagets verksamhet än oreviderade prognoser publiceras på ett företags webbplats eller bjudet av en betald analytiker. Var skeptisk om bolaget inte lämna regelbundna rapporter till SEC, eller är brottsligt i dessa anmälningar. Utan den informationen hur kan du, som investerare, ganska bedöma utsikterna för verksamheten eller förutsättningarna för bolaget?

2. Har den person som gör rekommendationen säga att han eller hon är en börsmäklare? Varje mäklare måste vara registrerad med NASD och någon stat där han eller hon säljer värdepapper. Investerare kan kolla statusen av alla mäklare genom att kontakta NASD på www.nasdr.com. NASD kommer att ge offentliga kunder med detaljerad information om alla registrerade mäklare eller mäklarfirma, inklusive mäklaren anställning bakgrund, registreringsstatus och disciplinära historia.

Vad händer om NASD har inga register om denna så kallade mäklare? Kontakta NASD förordning omedelbart, och ge tillsynsmyndigheterna med all information du fått från det "mäklare".

3. Har du blivit lovade att en investering är "garanterade" eller "riskfria?" Den här är lätt. Det finns inga garantier på aktiemarknaden. Ingen ansedd investeringsrådgivare eller mäklare någonsin kommer att garantera en avkastning eller ett företags framgång. Det finns olika nivåer av placeringsrisk, från extremt konservativ till mycket spekulativ, - och en mäklare eller säljare bör beskriva dessa risker med omsorg - men ingen investering är fri från risk

4.. Har du fått höra att du måste agera omedelbart - eller förlora en gång-in-a-lifetime tillfälle? Vad är denna brådska? Överväga vilken typ av investering och dess källa. Ta din tid och undersöka potentiella investeringar. Om säljaren fortsätter att verka för en omedelbar engagemang som han eller hon kanske vill att du hoppa innan du tittar. Det är i allmänhet recept för en lång och farlig höst.

5. Har pressmeddelanden och på nätet promotorer tillkännage "stora nyheter" och skjuter rekordförsäljning? Var försiktig. Internet svartabörshajar kan försöka driva upp intresset för ett företag som en del av en "pump och dumpa" system. Tack vare Internet och e-post, kan dessa kampanjer sprida sig som en löpeld, vilket resulterar i ökad uppmärksamhet för ett företag, en pigg i volym, och en miljö som låter initiativtagarna dumpa sina aktier.

Investerare bör vara försiktig med glödande nyhetsbrev och pressmeddelanden. En rättvis rapport kommer alltid påpeka riskerna, diskutera de problem som ett företag är sannolikt att stöta på, och ge en balanserad bild av bolagets finansiella ställning. Om "rapport" ignorerar negativa, och förskönar den positiva, kan du vara säker på att du inte får hela historien.

6. Investeringar som lovar affärsmöjligheter utomlands (utanför USA och Kanada) utgör sin egen uppsättning av problem. Det kan vara betydligt svårare för investerare att kontrollera information om utländska företag eller att få alla fakta om utlovade utländska rörelseförvärv. Skrupelfria promotorer arbetar ofta utanför USA, vilket gör det svårare för lagstiftarna att spåra upp dem och hålla dem ansvariga.

7. En samvetslös lager promotorn är alltid angelägna om att stänga affären så fort som möjligt. Han eller hon kan ge en Federal Express kontonummer så fonder kan levereras över natten. De kan även erbjuda att ha en investerares kontroll plockas upp av budbärare. Varför? Ett mål borde vara självklart. De vill få dina pengar innan du kan ändra dig. Ibland bara vill de att få ditt kontonummer och annan personlig information.

8. Har investeringen nyhetsbrev har en agenda? Som investerare du vill veta om nyhetsbrevet förlaget har en baktanke för att rekommendera en aktie. Har han eller hon fått lager eller kontanter, för att publicera en rekommendation? Nyhetsbrev bör innehålla friskrivningsklausuler som beskriver denna information. Men även närvaron av en disclaimer innebär inte nödvändigtvis legitimitet. Nyhetsbrevet som har betalats ut, vare sig i lager eller kontant, har en intressekonflikt som kan hindra den från att vara objektiv. Är nyhetsbrevet ger en balanserad analys, eller är det helt enkelt en betald tout försöka pumpa upp intresset så det kan dumpa aktier?

9. Akta dig för kodord. Liksom "Homeland Security", "produkter anti-terrorism" och "AIDS behandlingar." De används ofta för att låna en air av legitimitet åt ett företag och att tända investerarnas intresse. Samla tillräckligt med information för att vara säker på att bolaget har substans, att dess ledning är kvalificerad och erfaren, och att det är tillräckligt finansierad att fullfölja sin affärsplan.

10. Om du får ett e-post rekommendera ett företag, inte avsändaren använder sitt eget namn? Eller är det anländer från en anonym källa, med en vag eller vilseledande ämnesrubrik? Just i dag fick vi en investeringsrekommendation från "en god vän", och ämnet för e-post var "lunch på en?" Det verkligen inte tyder på en trovärdig, professionell eller tillförlitlig källa till information.

Vet vem gör en rekommendation. Har personen använda sitt eget namn och ett telefonnummer eller adress där han eller hon kan kontaktas? Om du litar på något annat än ett alias eller pseudonym, hur kan du eventuellt verifiera integriteten eller dagordning promotorn? Inte ta itu med spöken. De är inte alla så vänligt som Casper.

11. Om du tror att du har blivit utsatt för ett investeringsbedrägerier, kontakta SEC, NASD eller din lokala statliga regulator utan dröjsmål. En fullständig lista över dessa kontakter tillhandahålls vid REGULATORER på patrull - KONTAKTA tillsynsmyndigheterna

Dessa tips erbjuder endast en utgångspunkt.. Den svåraste uppgiften är för investerare att utöva disciplin, att motstå frestelsen att göra snabba pengar, och att undersöka innan de investerar.

Varje bluff har ett mål gemensamt - att skilja en investerare från hans eller hennes pengar så snabbt och enkelt som möjligt. Tyvärr har verktygen för investeringsbedrägerier blir lätt tillgängliga. Vem som helst kan anta en fiktiv identitet på Internet, skapa e-post, chatt bort, och skicka ut fiktiva eller vilseledande pressmeddelanden.

Allt som krävs är att klicka på en knapp.

Om Hartley Bernstein: Hartley Bernstein är ett företag och värdepappers advokat och civila litigator med en specialitet i affärstransaktioner och tvistemål Omdömen.